4hu现在怎么进

（作者系银泰证券分析师）责任编辑：张国帅近日，顺为资本创始合伙人、CEO许达来接受新京报记者专访。 新京报记者 吴江 摄许达来顺为资本CEO47岁投资年限：18年。投资项目：代表性投资项目包括小米科技、丁香园、一起作业、加一联创、金山软件及兴达国际等，并带领顺为资本投资300+项目。

问：嘉合睿金投资重点配置什么行业？骆海涛：嘉合睿金的近期操作我刚才大致说过了，我们整体仓位是保持一个积极的仓位 ，但是为了防控疫情带来的负面冲击，我们会做到及时动态的调整，做一个防御动作，使得净值免予过大的负面冲击。二是从配置行业来说，我刚才谈到一个是市场已经发掘的，包括科技、虽然最近在调整，但是我认为越调得多越是一个上车的机会，没有上车的可以继续上车，当然未来的行情可能会出现分化，在分化的过程中大家要当心，要选好股票，要会选，如果不会选那就投资到我们的基金里也可以，我们帮你选，由专业投资机构来帮你们做这些事情。

这五年形成的泡沫由宽松货币、冒进资本、市场过度自信及纯粹投机所支撑。从1994 年2月至1995年2月，经过连续7次加息， 美国联邦基金目标利率从3.00%上升300 BP至6.00%；从1999年6月至2000年5 月，经过连续6次加息，联邦基金目标利率从4.75%上升175 BP至6.50%。此轮加息刺破了互联网泡沫。从历史上看，加息期间，投资者反而不用太害怕股市下跌，反而是在加息周期结束之后，美股经历过大跌。

第二个问题是白牌的问题，或者是山寨的问题，当然我本人站的角色是有意见偏向性的，拼夕夕那篇文章的标题我是看到了，但是文章我没有读完，读标题给我的感觉有点像扣帽子，好像说上面的山寨品是因为拼多多才存在的一样，而且我们的改进，我觉得在一些量大的品类里面，其实是很明显的，如果你今天仔细去搜一下纸巾这个品类，我觉得拼多多对这个产业是有贡献的，在出现这种拼品牌，显著的山寨问题，其实以前没有那么关注，我们也做的很差的品类，电器，电瓶车我还不知道我们上面有没有，只不过是上市引起媒体的关注，一定程度上催促我们，你应该全覆盖，并且对这些东西都应该加快速度去推进。一定程度上，包括电器品类，我觉得是危也是机，对于我们来讲，以前考虑也没有那么深入，比如说这里面的利益关系，本质上要把里面的利益关系给梳理清楚，使得有一个结构，大家都能顺，A打B，B打C，打了一圈，那个厂还在那儿，它不从这里卖也从其它地方卖，这个产能还在那边，没有实质性的改变。给了我们一个机会是哪怕做一点点，在电视机里盯的时间久，可能我就想出办法了，也是有机会的。但是我的同事也不太敢讲，拼多多是不是在做产业升级的事，我们也不能说，毕竟我们是想先试一下，谈出一个方案来再跟大家汇报可能心里更有底一点。

未来大家会持续看到，科通会跟世界的顶级的研发机构和科学院都会有合作，包括微软等公司，我们所做的事都是围绕这么一个主题。12、智通财经：怎么看科通芯城的估值体系？康敬伟：此前有机构将我们和小米的生态系统做了一个很好的对比，硬蛋和小米体系有一个共同点，就是都在做IOT的生态系统，但是两个公司的出发点不太一样，小米是走的IOS模式，我们走的是Android的商业模式。

国产手机的异军突起，以及手机越来越品牌化也让商家们有点慌。从iPhone4问世之后，华强北商户逐步抛弃诺基亚索尼，主要经营苹果手机以其周边，整个配件产业链也向苹果手机靠拢。但9年过去，苹果的巅峰期已过，原先在组装二手苹果、倒腾水货机上的优势渐渐失去。